Ticaret Hukuku · Şirketler & Sözleşmeler
Birleşme ve Devralma
Bir şirketin veya işletmenin devralınması, hukuki riskleri doğru tespit etmeyi ve bunları sözleşmeye doğru şekilde yansıtmayı gerektirir. Biz, Türkiye'de pay veya işletme satın almak, ortaklık yapısını değiştirmek ya da şirket birleşmesi gerçekleştirmek isteyen yerli ve yabancı müvekkillerimize işlemin yapılandırılmasından hukuki incelemeye, sözleşme müzakeresinden Rekabet Kurumu bildirimine ve kapanış sonrası işlemlere kadar destek veriyoruz. Alıcı tarafında olduğu kadar satıcı tarafında da çalışıyoruz.
Hukuki inceleme (due diligence)
Hukuki inceleme, hedef şirketin hukuki durumunu ve işlem fiyatını etkileyebilecek riskleri ortaya koyar. İncelemenin kapsamını işlemin büyüklüğüne ve sektöre göre belirliyor, bulguları önem derecesine göre sınıflandırılmış bir raporla sunuyoruz. Bu bulgular, fiyat, beyan ve tekeffüller ile kapanış koşullarının müzakeresinde temel oluşturur.
- Kuruluş belgeleri, sicil kayıtları, pay defteri ve genel kurul kararları
- Önemli sözleşmeler ve kontrol değişikliği hükümleri
- İzin, lisans ve ruhsatlar
- İş hukuku, sosyal güvenlik ve vergi riskleri
- Devam eden davalar, icra takipleri ve taşınmazlar üzerindeki takyidatlar
- Fikrî mülkiyet hakları ve kişisel verilerin korunmasına uyum
Pay devri mi, varlık devri mi?
Pay devrinde alıcı, şirketi tüm hak ve borçlarıyla birlikte devralır; şirketin sözleşmeleri, izinleri ve çalışanları kural olarak şirkette kalır. Varlık veya işletme devrinde ise yalnızca belirlenen aktif ve pasifler devredilir; ancak TBK m.202 uyarınca bir malvarlığını veya işletmeyi aktif ve pasifleriyle devralan, alacaklılara karşı devralınan borçlardan sorumlu olur ve önceki borçlu da belirli bir süre devralanla birlikte sorumlu kalır.
İşyeri devrinde iş sözleşmeleri, 4857 sayılı İş Kanunu m.6 uyarınca bütün hak ve borçlarıyla devralana geçer. Seçim; vergi sonuçları, sözleşmelerin devredilebilirliği, izinlerin aktarılması ve risk dağılımı birlikte değerlendirilerek yapılmalıdır. Şirket birleşmeleri ve bölünmeleri ise TTK'nın ilgili hükümlerine göre ayrı bir usulle gerçekleştirilir.
Pay devir sözleşmesi ve Rekabet Kurulu izni
Pay devir sözleşmesinde (SPA) fiyat ve fiyat ayarlama mekanizması, beyan ve tekeffüller, tazmin yükümlülükleri, kapanış koşulları ve kapanışa kadar şirketin nasıl yönetileceği düzenlenir. Yabancılık unsuru taşıyan işlemlerde uygulanacak hukuk ve uyuşmazlık çözüm yolu da özenle seçilmelidir.
Kontrol değişikliğine yol açan birleşme ve devralmalar, 4054 sayılı Kanun'un 7. maddesi ve Rekabet Kurulu'nun ilgili tebliği kapsamında, belirlenen ciro eşiklerinin aşılması halinde Rekabet Kurulu'nun iznine tabidir. Bildirime tabi bir işlem izin alınmadan gerçekleştirilirse hukuken geçerlilik kazanmaz ve idari para cezası riski doğar. Eşikler zaman içinde değiştiğinden, bildirim gerekip gerekmediğini işlem tarihindeki güncel düzenlemeye göre değerlendiriyoruz.
Kapanış ve kapanış sonrası
Kapanışta bedelin ödenmesi, payların devri, pay defterine kayıt, yönetim organlarındaki değişiklikler ve gerekli sicil tescilleri koordineli biçimde yürütülmelidir. Kapanış sonrasında ise yabancı yatırım bildirimleri, esas sözleşme değişiklikleri, imza yetkilerinin yeniden düzenlenmesi ve şirket içi politikaların uyumlaştırılması gibi işlemler gündeme gelir. Bu adımları bir kapanış listesi üzerinden takip ediyoruz.
SSS
Sık sorulan sorular
Birleşme & Devralma hakkında genel bilgiler. Kendi durumunuzu kişisel bir görüşmede gizlilik içinde değerlendiririz.
Hukuken mümkündür; ancak alıcı, hedef şirketin bilinmeyen borçları, davaları veya izin eksiklikleriyle birlikte şirketi devralma riskini üstlenir. Kapsamlı bir incelemenin mümkün olmadığı durumlarda en azından kritik alanlarla sınırlı bir inceleme yapılmasını ve risklerin sözleşmede beyan, tekeffül ve tazmin hükümleriyle karşılanmasını öneriyoruz. İncelemenin kapsamını işlemin büyüklüğüne göre birlikte belirliyoruz.
Hayır. Bildirim yükümlülüğü, kontrol değişikliğine yol açan ve tarafların cirolarının Rekabet Kurulu tebliğinde belirlenen eşikleri aştığı işlemler için doğar. Eşikler zaman içinde güncellendiği için her işlemde ayrıca hesaplama yapılmalıdır. Bildirime tabi bir işlemin izinsiz gerçekleştirilmesi işlemin hukuken geçerlilik kazanmamasına ve idari para cezasına yol açabilir; bu nedenle değerlendirmeyi işlemin başında yapıyoruz.
4857 sayılı İş Kanunu m.6 uyarınca işyerinin veya bir bölümünün devri halinde, devir tarihinde mevcut iş sözleşmeleri bütün hak ve borçlarıyla devralana geçer. Devreden ve devralan, devirden önce doğmuş borçlardan kanunda öngörülen süre ve kapsamda birlikte sorumlu olur. Devir tek başına fesih için geçerli sebep sayılmaz; çalışanlara ilişkin yükümlülükleri bu nedenle işlem planına dahil ediyoruz.
İlgili konular